中国保险资产管理业协会日前发布的《2018-2019保险资产管理业调研报告》显示，截至2018年底，保险公司投资信托合计占总投资资产的9.1％，在保险机构可投的各类金融产品中占比最高。66％的保险公司已投资信托产品。
一些保险机构人士表示，今年保险资金对于信托产品的需求依然强劲。其原因在于，今明两年，险资进入另类资产到期高峰期，在优质资产竞争激烈的背景下，保险公司希望通过信托计划，满足其另类资产配置需求。事实上，早在去年底，一些保险公司就已经开始进行相关布局。
但不可否认的是，在现有监管规则下，随着受处罚的信托公司增多，保险公司可合作对接的对象在减少。双方信用评级及风控标准有差异，资金资产较难匹配，也是信保合作的一大痛点。业内人士认为，未来信保合作可重点在不动产领域、基础设施建设领域、资产证券化及消费金融领域发力。
今年险资配置意愿仍强烈
根据中保登数据，从规模上来看，2012年信保合作起步时，只有6家保险公司投资信托计划、当年投资规模为294亿元；到2018年底时，共152家保险公司投资信托计划，年度投资规模达1.26万亿元。保险机构人士表示，今年保险资金对于信托产品的需求依然强劲。
普益标准研究院龙燕表示，目前信保合作主要有三种业务类型：一是保险资金对接信托资产，拓展保险资金的运用渠道；二是金融产品信托，如保险金信托和企业年金信托；三是股权投资，双方相互参股，为后续其他渠道的拓宽打下基础。
华北地区某保险机构高管指出，保险资金作为有偿运用的资金，需要追求绝对收益，因此风险偏好较为稳健。而另类投资收益稳定、能穿越周期，已经成了保险资金配置中的“稳定器”。2019年和2020年将成为保险业集中配置的另类投资资产到期的高峰期。资管新规实施后，非标产品供给减少，保险机构积极拓展另类保险产品，以提前应对非标资产集中到期的再配置问题。但是不少保险分支机构和人员有限，缺乏项目触角，希望能借助信托优势，提供优质另类投资资产。
一位保险机构金融产品部门负责人表示：“过去两年信用风险暴露，目前多数保险及保险资管公司风险偏好更低，对融资主体的资质要求更高，优质资产的竞争进一步加剧。加上监管对房地产融资严格限制，保险债权投资计划注册速度比较慢，债权投资计划供应不足，保险机构对信托产品的需求量更大了。许多保险机构从2018年年底就开始布局了。”
业内人士认为，信托机构与保险机构各有优势，二者可以形成良好的互补。信托公司灵活的制度是其经营优势，可为包括险资在内的大体量资金提供股权、债权等保值增值服务。保险资金则有长期低成本的特点，其长期稳定的机构客户可以发展成为信托公司的资源。